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7月5日起执行，农村信用社暂不上调
据新华社电经国务院批准，中国人民银行决定从2006年7月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此外，为了加大对“三农”的信贷投入，改善农村金融服务，农村信用社（含农村合作银行）的存款准备金率暂不上调，继续执行现行存款准备金率。央行有关负责人就调整存款准备金率回答了记者问。记者：这次调整存款准备金率的主要内容是什么？央行：现执行7.5%存款准备金率的国有商业银行、股份制商业银行等金融机构，将执行8%的存款准备金率；城市信用社和现执行差别存款准备金率的金融机构存款准备金率从目前水平同步上调0.5个百分点。农村信用社（含农村合作银行）的存款准备金率暂不上调，继续执行现行存款准备金率。记者：这次上调存款准备金率主要出于什么考虑？央行：此次存款准备金率提高0.5个百分点，主要是为了抑制货币信贷总量过快增长。今年以来国民经济继续保持平稳较快增长的良好势头。但当前经济运行中仍存在固定资产投资增长过快、货币信贷增长偏快、对外贸易顺差扩大等突出矛盾和问题。从目前情况看，银行体系增加流动性的因素仍然较多，商业银行通过贷款扩张增加盈利的动机较强，各地上项目扩大投资的积极性也较高，今年5月份M2增速超过19%，前5个月金融机构人民币贷款增加1.78万亿元，同比多增7939亿元。虽然消费物价指数还比较低，但如果货币信贷继续加快增长，可能有刺激经济过热和通货膨胀的风险。因此有必要在继续坚持总体稳健政策取向的同时，适度加大货币政策调控的力度。记者：这次调整存款准备金率对商业银行和金融市场会有什么影响？央行：目前，银行体系流动性总体充裕。由于提高存款准备金率0.5个百分点大约将一次性冻结流动性1500亿元，商业银行有充分的调整时间和流动性管理空间来满足新的存款准备金要求。中央银行还将针对金融机构资产负债结构调整的需要，在存款准备金率上调前后适当把握公开市场操作力度。因此，银行体系可用资金数量仍会相当充裕，商业银行将继续保持正常的支付清算水平和平稳增加贷款的能力。
冷静,央行！
陈旭敏广义货币供应量M2增长19.1％、人民币贷款余额增长16％、1－5月份固定资产投资增长30.3％，刚刚公布的五月份金融运行和投资数据，似乎宣判了中国央行四月底“升息”政策的死刑。接踵而来的各方面压力再次把中国央行送至火山口———上调准备金率已经率先出台，还要升息吗？但是，中国经济热度不减，不一定是药量不够的原因，很有可能根本就是药不对病。在目前国际资本自由流动的情况下，宏观调控不应是央行独臂苦撑，而必须财政政策、产业政策和土地政策四轮共驶，同时要大力发展资本市场。继续提高贷款基准升息绝不是一个好主意。再加27个基点，也许会重蹈旧辙；如果再加54个基点，第一个拍案而起的将是国资委———作为国家股东的代理人，商业银行大幅吞蚀国有企业的利润，肯定会引来利益博弈，而且，对于目前需要大力解决就业的中央政府来说，投资“偏”热、国有企业利润下滑，哪个体大？哪个更容易解决？即使贷款基准利率继续上调，在目前中国积极拉动消费的情况下，存款利率同步跟进的可能性极小，利差扩大，商业银行肯定掩面偷着乐，贷款冲动有增无减，而目前国内投资的企业，尤其是国有企业，基本不会考虑资金成本，干柴烈火相遇，央行的升息政策只能再作“壁上观”。在目前货币市场利率节节攀升的情况下，央行上调准备金率，货币市场利率肯定会激升，收益率曲线将迅速上移，到时金融机构持有的固定收益产品将会雪崩，而国际短期资本却会闻腥而来，去年下调超额存款准备金的效果前功尽弃。解决目前投资过热、金融运行的问题，当务之急是加速、稳定地发展资本市场，尤其是股市和企业债市场，拓宽企业的直接融资范围，从而分流商业银行的流动性以及风险。（紫／编制）
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