人民币升值不结束中国牛市不会完谢百三武汉继续唱多

本报讯(记者刘嗣晶雷闯)牛市还能够牛多久？“这就像一个20出头的年轻人过早考虑自己老年的事情一样，中国的股市才上涨了2年，未来的日子还长着。”

昨日，光大银行武汉分行及光大证券紫阳路营业部举办的投资理财报告会上，著名经济学家谢百三教授继续唱多中国股市。据他分析，中国目前与20年前的日本一样，本币升值带来外来资金，牛市就是由此引起。人民币升值不结束，牛市将继续上演。

大盘：今日看跌，日后必涨

虽然以反对罗杰斯、成思危的股市“泡沫”理论而著名，但是谢百三说自己平时不愿意提“泡沫”这个言论。上周五央行再度加息，谢百三认为目前影响我国股市上涨的几大因素还没有改变，因此股市还会继续持续上涨。

“不过，加息后会影响银行的放贷数量和利润，因此明天银行股会下跌。而银行股又是大盘股，银行股跌，大盘也会跌，因此明天大盘肯定会跌。”谢百三分析，“但也跌不了多少，最少当天或两天，最多一个月内，大盘肯定又会拉上来。”

每天有100亿资本进入

股市之所以能牛，谢百三认为，人民币升值导致目前每天有100亿元外来资本进入国内，而央行通过发行国债、票据每日只能冲洗70亿元，还有30亿元流进市场，从而产生4至5倍的乘数效应。

“钱都来了，股市怎么会不牛呢？”谢百三表示，这与杨百万认为的股市是不同的概念，人民币升值空间很大，只要升值不结束，外来资金还将继续注入，牛市仍将继续上演。

投资：买只股票，放着就赚钱

对于股市，谢百三一直是坚定不移地看多。他认为，加息对股市的影响很小。

“风险偏好型的投资者，再加息还是会炒股；风险厌恶型的投资者，不加息还是会把钱存在银行。我们可以看到，所有的股票、所有的基金在去年以来都以相同的比例、不同的理由上涨了，几乎都有了4倍的涨幅。所以，没有必要听股评家的言论，买一只股票，放着，就可以赚钱了。”

谢百三甚至抛出了这样的观点：不入股市者，一辈子没有亏损的风险，但可能会冒一辈子贫困的风险。当然，如果是两年以前入市就更好了，现在应该严格把关，选好个股。

中国股市还很年轻

谢百三表示，央行在同一天提高存贷款利率和存款准备金率，再次反映了管理层对流动性过剩的忧虑和不安，表明了政府对此问题的高度关注。

但是，谢百三认为，这主要是针对过于泛滥的资金，并不是想把股市弄垮，而是希望股市保持慢牛而温和的市场。“前几天我参加了尚福林主席参与的部长报告会，他的观点还是对股市的支持，并不是要打压股市。”

谢百三说：“目前中国的股市上涨的背景与当年日本的股市上涨背景一样，都是本国货币升值所引起的。当时日本是股市和楼市两个通道同时上涨，但由于我国严格控制房地产价格上涨，因此股市温和、渐进的上涨成为解决人民币升值的最合适的方式。”

4000点高吗？谢百三一笑否认：“这就像一个20出头的年轻人过早地考虑自己老年的事情一样。日本的股市从1971年到1990年上涨了十几年，中国的股市才上涨了2年，未来的日子还长着。”

谢百三简介：

现为复旦大学管理学院教授、博士生导师。师从赵靖、石世奇、厉以宁、肖灼基等教授。1985年起先后在清华大学经管学院、复旦大学管理学院任教。1988年7月为时任上海市市长的朱镕基同志讲课。是我国金融证券界很有影响的中青年经济学家。