估值近25亿美元斗鱼走对了哪几步？

资讯 Tom 2018-04-25 10:27

这是一个最好的时代，这是一个最坏的时代；这是一个智慧的年代，这是一个愚蠢的年代……狄更斯在《双城记》中的描述放在百年之后的商业社会依然准确。经历过行业大洗牌的直播领域，很多平台从资本的风口浪尖中跌落神坛，有的还在苦苦挣扎，有的已经难寻踪迹。而在这其中，唯独有一家平台融资已达E轮，并率先获得盈利，这就是斗鱼。

仅仅一季度的时间内，斗鱼的估值就已经实现翻番，如此神速上升的估值，到底凭点什么？

造星能力和IP影响力

极光大数据2018年《2月直播app市场渗透率》显示，斗鱼直播最高为4.25%，其次是虎牙直播和YY，分别是3.61%和3.33%。斗鱼之所以能在竞争激烈的直播领域脱颖而出，这跟斗鱼对直播行业的深刻认知和对受众喜好的准确把控息息相关。

一方面，斗鱼的造星能力不可小觑，推出的“主播星计划”既能针对素人，发掘潜力主播形成主播人才库，并给予经济支持；又能针对进阶主播，培养潜力主播并且提供系统培训和职业道德教育。对于成熟主播，斗鱼更是简化签约流程并进行全方位的宣传包装，给予站内当红资源的支持，冯提莫可以说就是斗鱼“主播星计划”造星成功的例子，连续参加芒果台《快乐大本营》《天天向上》，又入驻浙江台《异口同声》并成为常驻嘉宾，甚至还成功代言了某汽车品牌。斗鱼培养主播，主播反哺斗鱼，更能构建良好的生态，创造独一无二的价值。

马上举行的首届国际武汉斗鱼直播节，也吸引了不少顶级厂商的加盟，从快消类的怡宝、肯德基，到人们耳熟能详的英特尔、腾讯、京东等品牌，合作伙伴覆盖了从硬件、游戏、生活到娱乐的全品类范围，几乎与现代年轻人的生活息息相关。这说明除了本身的优质内容外，斗鱼直播节的线下影响力也被看中，商业潜力得到了市场的青睐。

另外，斗鱼正在筹建的“斗鱼小镇”将打通直播生态全产业链，建设网红学院、电竞学院、电竞赛事直播中心、直播经纪产业区，引进与技术密切相关的大数据及云计算中心，并筹建针对直播产业的创新创业孵化器。

而相比较斗鱼多元化的商业模式，直播业务和付费用户，则一直是虎牙商业模式的核心，但九成以上的收入也来源于此，这意味着虎牙把这一最核心的商业模式变成了最大软肋。相比较斗鱼已经完成了从线上到线下的全娱乐矩阵的构建，虎牙已经被远远的甩在了后头。

与资本的紧密结合

作为新兴事物，直播从诞生的那一刻起，就极具话题性和关注度。投资圈有一个共识：没有成长性的商业模式不值得投资。而斗鱼不负众望，用难以置信的高成长让投资领域为之侧目。单看斗鱼飞速的融资之路，就能看出其一直是资本的宠儿：天使轮蔡东青2000万人民币投资；A轮红杉资本2000万美元投资；B轮红杉资本联手腾讯等1亿美元投资；C轮凤凰资本、腾讯、红杉资本中国、南山资本的15亿人民币投资；再到D轮“国家队”的持续跟进，以及刷新直播行业融资规模的E轮6.3亿美元的腾讯独家投资，随着直播业务的扩大布局，开始盈利的财务表现，业内人士对斗鱼的估值已近25亿美元。

虽然今年以来，关于各直播平台IPO的新闻不少，但上市快慢不代表行业地位的高低，用户的认可和市值才是衡量企业价值的终极标准。如虎牙直播，融资仅仅到B轮就急于IPO，再加上从去年公开的数据来看，虎牙近两年亏损了7个亿，可见其对资本的迫切程度。殊不知根基不稳，强行上市所面临的风险有多巨大。如果说虎牙上市就代表着 “行业第一”难免牵强，从低于斗鱼接近百分之一的渗透率中就可见一斑。

而斗鱼融资持续跟进，估值持续飙升，业务持续扩张，其强势的商业表现成功入选《2018中国独角兽100强全名单》，并且是唯一入选的游戏直播平台。可以看出，未来斗鱼的商业价值还会以突飞猛进的态势持续飙升，商业资本对斗鱼的投入也会不会停止。

在争夺激烈的头部主播资源方面，斗鱼形成了一股“回归潮”和“入驻潮”，周二珂在阔别斗鱼平台两年后选择回归，与陈一发儿、阿冷、冯提莫、小缘、纳豆组成的新六大歌姬，带来新一轮的流量飞涨。而近期周淑怡、大表哥、卡卡等S级主播回归与入驻的热潮，更证实了斗鱼平台自身的马太效应，主播理性化选择平台的背后，也是斗鱼实力的又一次体现。

更丰富的内容生态

游戏直播起家的斗鱼，一直未曾忘记初心。斗鱼上有着大批的S级游戏主播，《英雄联盟》方面有大司马、冯提莫、大鹌鹑等，《王者荣耀》方面有骚白、张大仙、嗨氏等。而斗鱼自创的IP赛事《绝地求生》黄金大奖赛，屡屡刷新观看记录。

此外，斗鱼还承揽了新一年《英雄联盟》S8赛季LPL全部赛事和MSI赛事的分播版权，同时获得德玛西亚杯独播权。作为“腾讯系”的公司之一，不难看出腾讯对斗鱼资源上的倾斜。这也为斗鱼在游戏直播领域的持续深耕，奠定了牢固基础。

除了游戏，多元化的直播内容也是成就一个平台的关键所在。目前斗鱼直播已经完整地涵盖了游戏、电竞、户外、娱乐、影视、二次元、音乐、汽车、科技、教育、美食时尚、正能量等版块，是一个拥有无数IP资源的综合性的全品类直播平台。

不仅如此，作为国内直播平台一哥的斗鱼，也将主播们平时的直播内容与企业责任感相结合，带来了不少形式新颖的正能量直播。比如斗鱼主播蓝胖儿和颜小波，开启的“战鼓阵阵”系列网络直播，走进西部战区某陆军部队，为大众直播军旅生活，展示军人形象；以及斗鱼和滔搏运动共同主办的“让爱听见”2018公益城市定向跑活动，帮助不少听障学生解决了生活实际困难，都收获了网友的一致好评。