掌门1对1获3.5亿美元融资，E-1轮是否意味着未完待续？

新年伊始，回望2018年，K12在线教育行业发生了很多变化。有些企业市场估值回归理性，资本寒冬下，投资方更加谨慎，资金开始集中于头部企业，而中小型机构融资相比前几年更困难，两极分化趋势明显。

2月18日，掌门1对1创始人兼CEO张翼在年会上正式宣布，掌门1对1完成3.5亿美金E-1轮融资，由CMC资本、中金甲子、中投海外直接投资有限责任公司联合投资，某知名国际组织、sofina、海通国际、元生资本等机构跟投。

（掌门1对1宣布完成3.5亿美金E-1轮融资）

其透露出的融资信息给人无尽遐想：为什么不是E轮而是E-1轮，此次融资难道未完待续？

3.5亿美元E-1轮融资后还有“续集”？

自2014年转型线上教育，掌门1对1在四年多的时间里获得7轮融资，融资总额达到数十亿人民币。

2014年，掌门1对1获得青松基金天使轮融资；2015年7月，获得顺为资本近2000万元A轮融资；2016年3月，完成由达晨创投、顺为资本提供的B轮融资；同年9月，获得华兴新经济基金的数亿元C轮投资；2017年7月，获得来自任泉、李冰冰、章子怡和黄渤等共同出资组建的明星资本Star VC的C+轮投资；2017年底，获得由华平投资和元生资本提供的1.2亿美元D轮融资。

掌门1对1的第7轮融资同样带给行业颇多惊喜，除了元生资本外，投资方大多是新的入局者。

当业界都在纷纷猜测这笔资金将用于何处，抑或是此次融资对行业产生的巨大影响时，笔者将关注点放在了融资轮次上。“E-1轮”实属罕见，鲜有听闻。甚至有人猜测，E-1轮融资之后，是否还有E-2，E-3……，又或者说，3.5亿美元只是E轮融资的一部分，此次融资未完待续，还有“续集”？

不过可以肯定的是，这笔融资成为继上一轮1.2亿美元D轮融资后，掌门1对1创下的K12在线一对一全科辅导赛道又一最大融资记录，也是资本寒冬以来该领域最大的一笔。

资本寒冬下，头部企业仍春意盎然

除了掌门1对1获得融资之外，《The Information》也透露，在线少儿英语品牌VIPKID拟筹资4亿-5亿美元，交易前公司估值约60亿美元。虽说是资本寒冬，但对头部企业来说，经济周期较差的时候恰恰是它们吸引资本眼球的最佳时机，因为只有当大潮褪去，才知道谁在裸泳，这时候投资者才能找到真正有实力的可持续发展的教育公司。

事实上，在2018年，资本热度还很强劲，在线教育行业上市及融资事件频发，超300家在线教育企业获得融资，而在境内外上市的在线教育机构也不在少数。

2019年，资本寒冬趋势明显。数据显示，今年1月教育行业共发生了33起投资并购事件，融资总额68.72亿元。对比2018年同期的72件融资事件，教育行业融资数量明显降低。

拼图资本创始合伙人王磊曾表示，“2015年到2018年上半年市场处于非理性阶段，整个教育产业的资本化还是比较热的，很多基金在市场上进行收购、并购，也有很多教育类上市公司出现，市场估值有泡沫。现在整个市场在不断的回归理性，估值趋向合理，投资走向头部。”

融资难度加剧，头部企业逆势增长，马太效应凸显，但不管是E-1轮还是E轮，就3.5亿美金来说，就已经成为2019年开年以来最大的一笔融资。

涉足K12在线一对一辅导赛道的教育企业不在少数，但是真正领跑行业的并不多。如今，VIPKID、掌门1对1作为头部企业，在逆势中砥砺前行，依旧获得资本的青睐，这也说明了VIPKID、掌门1对1带给行业的惊喜仍在继续。