腾讯游戏海外收入占比超3成 出海迎来收获期

3月22日腾讯最新财报出炉。2022年全年腾讯实现营收5545.52亿元，净利润(Non-IFRS)1156.49亿元，四季度腾讯单季营收1449.54亿元，净利润(Non-IFRS)297.11亿元，同比增长达到19%，恢复两位数高增长。

2022年腾讯聚焦核心业务、提升效率，海外游戏表现亮眼，贡献增长新动能。

财报显示，腾讯2022年第四季度国际市场游戏收入为139亿元人民币，同比增长5%，排除汇率影响及2021年第四季Supercell相关调整后，该部分收入同比增长11%，占公司游戏业务收入比例提升达33%。而在2022年全年，腾讯的国际市场游戏收入达468亿元，同比增长5%。

腾讯游戏出海战略布局多年逐渐迎来收获期。

 

腾讯海外出海成效显著

财报显示，腾讯海外多款游戏的表现亮眼。由Level Infinite发行的《胜利女神：妮姬》、Stunlock工作室带来的《夜族崛起》成为爆款产品，为腾讯国际游戏业务贡献增量收入。《VALORANT》在2022年因推出新玩法使得吸引力持续强劲；受益于三周年优惠活动和世界杯主题内容的发布，《使命召唤手游》的流水也在去年第四季度实现同比增长。

海外市场成立已有一周年的腾讯国际游戏业务品牌Level Infinite成功发行了多款新游戏，带动游戏业务在国际市场的收入保持增长。

Level Infinite 2022年在海外先后发行《幻塔》国际版、《胜利女神：妮姬》等新游，其中《胜利女神：妮姬》推出10日后在全球全品类手游中按流水排名第一，上线3个月下载量突破2500万，根据Sensor Tower数据显示，该游戏上线首月收入便突破1亿美元大关。

此外，随着《Honor of Kings》3月8日正式登陆巴西市场，也将助力游戏进一步打磨版本体验，为后续海外其他区域上线打下更坚实基础。2023年腾讯将迎来多款新游上线，海外市场也有望进一步持续创造增长。

实际上，2022年全球游戏市场整体承压表现乏力，腾讯游戏在海外的表现放在全球市场也属于“逆势突进”。

《2022年中国游戏出海情况报告》显示，2022年全球游戏市场规模约为11107.6亿元，同比下降6.96%，其中全球移动游戏市场规模约为5945.19亿元，同比下降10.26%。另SensorTower发布报告称，随着疫情对全球移动市场影响的减退，2022年全球手游收入首次回落至788亿美元，同比下降近9%。

 

腾讯国际游戏业务的增长密码是什么？

日前开幕的2023年游戏开发者大会（GDC, Game Developers Conference）上，腾讯互娱国际游戏业务CEO刘铭公开表示：“GaaS（游戏即服务）推动了游戏产业的创新与活力，使我们能够突破技术和空间的限制，携手全球玩家，踏上一段振奋人心的数字体验之旅。”

基于国际化业务布局，Level Infinite为合作工作室提供一系列支持及服务，其中就包括以GaaS为代表的能力服务，助力合作伙伴探索游戏体验升级。Level Infinite还致力于为合作伙伴提供从技术、研发、发行支持的全链路服务，与合作工作室共同探索如何利用前沿科技提升用户游戏体验。腾讯游戏的愿景是打造一个集成游戏研发、发行体系的全球游戏生态系统。

对比同行，腾讯海外游戏基本盘更大，占比贡献也显著更高。目前网易游戏海外市场营收占比达10%以上，网易也希望未来希望海外市场占比能达到40%-50%。

在财报后的业绩交流会上，腾讯相关高管表示，“就国际游戏的机会而言，我们不认为它陷入了缓慢增长模式，由于居家办公，去年是一个过渡时期，实际上，我们对国内外市场充满信心。腾讯拥有一些结构性的竞争优势，包括来自中国的开发能力，以及我们处于多平台化、注重游戏服务而非高级游戏模式等趋势的最前沿。因此，腾讯在国内外游戏市场都处于有利地位，我们将增加国际游戏的市场份额，重点开发高质量游戏，特别是具有长期生命力的游戏。”

 

2023腾讯游戏有望全面复苏

2022年环境特殊，腾讯游戏板块可谓经历了2018年版号危机以来最严峻挑战的一年。去年底虽然版号重新获批，但玩家消费意愿仍偏弱，游戏行业继续承压。腾讯游戏整体表现仍好于市场水平。

根据中国游戏产业年会数据，2022年中国游戏市场实际销售收入2658.84亿元，同比下降10.33%；游戏用户规模6.64亿，同比下降0.33%；自研游戏海外市场实际销售收入173.46亿美元，也同比下降3.7%。

目前市场对2023年腾讯游戏板块的复苏预期强烈。天风证券分析，腾讯游戏迎版号丰收，获多款重量级游戏版号，游戏供给改善可期。新一批版号中包括《无畏契约》、 《宝可梦大集结》、《重生边缘》、《命运方舟》、《饥荒:新家园》、《大航海时代:海上霸主》，腾讯游戏新获取版号的数量和“商业化质量”明显提升，后续供给弹性进一步改善可期，新游戏潜在体量可观，预计上线后有望带动腾讯游戏收入增长企稳回升。

同时，除新游带来的火爆效果之外，腾讯目前核心游戏《王者荣耀》、《和平精英》、《穿越火线》等流水增长稳健，长线化运营增长生命周期。

2022年腾讯未成年人游戏时长大幅下降。从2017年开始，腾讯游戏逐步搭建和完善未成年人保护体系，通过强化实名校验、采用人脸识别验证拦截等方式，持续加大未成年人保护措施。

2023年2月13日，腾讯游戏正式宣布，未成年保护措施进入4.0新阶段，与过去包括游戏防沉迷在内的未成年保护措施不同，现阶段更希望超越“限制主义”，以“疏导”的方式，帮助青少年全面发展、健康成长。这也意味着，腾讯在防沉迷等措施上已经做足了功课。

2021年时，腾讯国内未成年人游戏时长占比已下降至0.9%，游戏流水占比下降至1.5%。中金公司分析，需求侧看，不论是国内的未成年人保护法、宏观环境的影响，还是海外线上时长减少，负向因素基本已在2022年消化殆尽。

中金公司直言，腾讯游戏业务的“至暗时刻”已迎来转机。国内游戏仍然是腾讯与其社交底座契合最成功的业务，在海外市场，腾讯以开放的心态对全球游戏工作室进行广泛布局，保持对全球游戏市场的敏感性，以快速捕捉其成长机会。

 

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