全文干货！九方财富“追光者·巴菲特的价投盛会”圆满收官

2023巴菲特股东大会圆满闭幕。作为万众瞩目的顶尖投资盛会，本届大会吸引了约4万名伯克希尔股东从世界各地奔赴美国中部小城奥马哈，更多未能亲赴现场的投资者通过九方财富视频号、九方智投视频号等平台“云参会”，共同追光这场高质量的智慧对话。

国内领先的在线投资决策解决方案提供商九方财富，作为第一财经2023巴菲特股东大会直播的独家冠名商，为帮助投资者更深入洞悉投资大神的投资理念，独家策划“追光者・巴菲特的价投盛会”主题活动。不仅对当晚大会的盛况进行全程直击，在大会前期的前瞻分析，以及后期的深度解读都下足了功夫，意在多维度、多层次地为投资者解构巴芒的价投之道，真正做到“以客户为中心”，为投资者提供长期陪伴服务。

大会落幕，思索不止。那些关于价值投资的思想干货值得细细回味。

 

巴芒十大金句，读懂股神最新投资理念

2023巴菲特股东大会上，93岁的巴菲特和99岁的芒格这对“黄金搭档”展现出了超常的精力和睿智，在长达5个半小时的问答环节中，就48个热点问题进行了精彩回答。九方财富全程视频同步直播，并对两位大师会上那些与时俱进、推陈出新的观点进行了高度凝练总结，让投资者更直观地感受股神投资理念的坚持与改变。

关于人工智能(AI)：人工智能可能会改变全世界，但无法替代人类智慧，无法改变人类的想法和行为，对人工智能炒作持怀疑态度。

关于中美关系：美国需要和中国搞好关系，需要进行更多的自由贸易，这符合两国的共同利益。

关于美国经济与美元地位：美国经济“令人难以置信的(飙升)时期”正在结束，美元现在确实还是储备货币。

关于银行业风波：银行监管的激励措施太混乱，必须惩罚那些做错事的人。

关于商业地产潜在的风暴：过度借贷、高利率与全球城市中心空心化下，可能导致银行最终被迫成为商业地产的业主。

关于接班人：管理伯克希尔可能需要更多有能力的人，伯克希尔是自动驾驶模式，可以长期很好的运营下去。

关于价值投资：当其他人做出错误的决定时，特别关注价值的投资者会获得机会，给你机会的是其他人在做蠢事。

关于投资日本：日元低成本融资可谓空手套白狼，将持续寻找在日本的投资机会。

关于伯克希尔的能源转型：希望未来十年，在美国各州做传统能源到新能源的转型，进度取决于技术进展。

关于汽车电动化：不会投资通用或福特这样的汽车制造商，更倾向于汽车经销商业务。

 

直播热议，九方智投首席洪书敏现场解码人工智能

在巴菲特股东大会的第一财经直播现场，九方财富旗下九方智投首席投资顾问洪书敏受邀做客，分享巴菲特价值投资理念，并对当下大热的人工智能行业做出锐利点评。

洪书敏认为，巴菲特在做投资的过程中，一以贯之的观念是，投资确定性最强的公司。变化巨大的科技行业不受巴菲特的青睐，是与他的投资观念高度契合的。

对于当下A股大热的人工智能板块，洪书敏认为应该细分为算法、算力、数据三部分，各自均有不同的投资价值。洪书敏也提醒投资者，在寻找预期差追求收益的同时，也要做好承受市场波动的准备。

 

高质量前瞻，七顿午餐洞见巴芒投资智慧

温故而知新。在2023年巴菲特股东大会正式召开前一周，九方财富特别策划了预热专栏《巴菲特与七顿午餐》，连续7天、7位业内知名经济学家和财经大咖、7个话题，通过复盘巴芒的经典投资个案，解读其著名的价值投资理念，洞见其投资智慧及人生思考。

对于如何寻找价值投资的安全垫，东方证券首席经济学家邵宇认为，一家公司内在价值很高，但价格表现不明显，这样的话投资的安全边际就可以得到明显支撑。

对于股神大举投资日本背后的原因，方德金控首席经济学家夏春分析，巴菲特是坚持以他最擅长的“价值投资”逻辑买入五大商社。日本企业还具有较高的现金储备水平，派息也稳定，在低利率环境下具备吸引力。

对于A股投资者可借鉴股神哪些投资经验，九方智投首席经济学家肖立晟认为，中国与巴菲特所在的美国相似，政治经济相对稳定，重视科技，整个产业在升级，中国是一个非常适合长期投资的国家，巴菲特的投资哲学也可以适用于中国金融市场。

对于如何选择好行业、好公司，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，好公司应该有五大标准，包括有护城河、有较强盈利能力、有好的管理层、处于一个好行业里、机构投资者扎堆。

谈及大师何以能长期跑赢市场?易米基金权益投资部总监包丽华认为，在于巴菲特遵循的“低价格”和“能力圈”两大原则。

至于促成巴芒成功的秘诀，青年经济学作家温义飞认为应该要终生学习，持续精进，这样才能持续了解新变化，捕捉价值的机会。

最后，九方智投首席投资顾问洪书敏强调，价值投资不是一成不变，高级价投首先要顺应时代的潮流，其次基于基本面去选择优秀的公司，再以趋势投资和情绪投机的方法去把握短线买卖点。

对比不难发现，七顿午餐的七个话题，与本届巴菲特大会上的重点回答可谓遥相呼应，比如对人工智能炒作持怀疑态度，正是巴菲特遵循的“能力圈”原则;又比如终生学习持续精进的秘诀，正是巴菲特所言的“在别人犯错误时获得机会”……

七顿午餐之外，九方财富旗下专业研究部门九方金融研究所以前瞻性眼光，梳理出大会四大重要宏观议题，包括美国银行危机、美国经济、人工智能及投资、台积电投资等，而这些前瞻议题最终也成为了大会上巴芒重点回应的问题，足见九方财富的投研实力。

 

身体力行，践行巴老长期主义价值

在大会正式启幕的当天，九方财富特别策划了一场“巴菲特的长跑之路”活动，为当晚召开的巴菲特股东大会传递了意义非凡的一棒。

在经历了1个多小时的热情燃跑之后，九方财富的企业高管、员工以及外界的媒体朋友共计200余人，顺利完成了这场长跑与投资的融汇历练之旅，享受奔跑带来乐趣的同时，也切身感悟“股神”巴菲特长期主义理念及其映射的人生哲理。

 

深度解读，把握大师级的价值投资精髓

每年一度的巴菲特股东大会，都是全球投资者的一次朝圣之旅，会上巴芒两位投资大神的金句、理念，可以成为投资甚至人生的座右铭。

随着本届巴菲特股东大会落幕，九方财富旗下的首席投资顾问团队对巴芒灼见进行全方位解读，帮助投资者在学习过程中掌握价值投资精髓，支撑起未来有价值的投资。

谢庆军总结投资忠告时指出，由于未来的不可预测，买股票时需要预留安全边际。同时，每个人都有自己的能力圈，要在能力圈内投资，能力圈的大小不重要，最重要的是知道自己的能力圈边界在哪。

张志丹针对情绪化投资发表见解称，在投资决策时，要事前做好对于行业、公司深度调研和分析，而不是利用感觉来做投资。交易更多的是交易自己的情绪，当你掌握自己的情绪时，在同样的体系中，你能比其他人能够走得更远。

黄伟强调，要做一个不被情绪裹挟的投资人，以真正价值为选择投资对象的标准，而非以是不是热门股作为投资选择的标准，不跟风、不被情绪裹挟，是对于价值投资最好的诠释。

任平安认为，投资一是要有前瞻性，二是要有恒心，虽然市场环境和投资方式在变化，但投资本身像山岳一样古老，需要耐心和稳定性。

佘欣卓指出，买在无人问津处，卖在人声鼎沸时，这才是投资之道，值得所有投资者好好学习。

谈及未来的投资机会，洪书敏认为，中国股市属于水大鱼大的市场，就像捕鱼要到鱼多的地方，是一个值得投资的市场。

九方金融研究所在回顾整场大会后总结道，全球正面临着百年未有之大变局，当经济的黄金时期一去不复返，当交易的摩擦成本大幅提升，当自由贸易愈发支离破碎，投资者要做的是——坚守价值，不忘初心，要学会关注好公司、而不是股票，要保持善良的品格、要坚守能力圈等等。

前瞻、直击、解读，在这场价投追光之旅中，九方财富用深度陪伴、深入洞察为投资者提供了一场高质量的投资盛宴，来自股神的投资智慧将成为投资者的指路明灯。未来，九方财富将保障持续输出高质量投资决策产品与服务，以金融科技赋能，帮助个人投资者更好地了解金融市场并制定投资计划和进行决策，助力个人投资者构建个性化的财富管理体系。

 

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