坚守长期价值，深耕产融协同｜德图资本杨昶亮相第十五届财经峰会，解码资管发展新路径

2026年7月31日，第十五届财经峰会暨2026新质生产力企业家大会于上海隆重举办。本届峰会汇聚国内资管、实体产业、科技创新领域领军人物，聚焦新质生产力发展机遇，探讨产融结合创新模式。Power Partner 德图资本凭借多年扎实的投资布局、成熟的产融赋能体系，斩获大会“2026行业影响力品牌”重磅奖项。自 2015 年创立至今，德图资本走过十余年深耕之路，在波动起伏的资本市场中持续建立差异化竞争优势。谈及此次获奖，杨昶首先向峰会主办方、行业合作伙伴表达感谢，并从战略、战术两大维度梳理企业发展核心历程。在顶层战略层面，德图资本始终坚守 “慢就是快” 的核心投资理念，长期依托自有资金开展投资布局，投资底层逻辑多年保持稳定。杨昶表示，资本市场存在周期性波动，行业冷暖交替属于常态，但价值兑现依托长期时间沉淀，稳定的资金结构与统一的投资策略，是企业穿越多轮市场周期的核心底气，不会因短期行情起伏随意调整发展主线。

从2015到2026：坚守“慢就是快”的战略定力

自 2015 年创立至今，德图资本走过十余年深耕之路，在波动起伏的资本市场中持续建立差异化竞争优势。谈及此次获奖，杨昶首先向峰会主办方、行业合作伙伴表达感谢，并从战略、战术两大维度梳理企业发展核心历程。在顶层战略层面，德图资本始终坚守 “慢就是快” 的核心投资理念，长期依托自有资金开展投资布局，投资底层逻辑多年保持稳定。杨昶表示，资本市场存在周期性波动，行业冷暖交替属于常态，但价值兑现依托长期时间沉淀，稳定的资金结构与统一的投资策略，是企业穿越多轮市场周期的核心底气，不会因短期行情起伏随意调整发展主线。

战术层面，2021 至 2024 年港股市场持续承压的阶段成为公司发展的重要转折点。彼时大量港股优质企业股价下行并非源于自身基本面恶化，流动性环境成为制约企业价值释放的核心因素。基于市场现实痛点，德图资本主动升级企业赋能体系，跳出单纯财务投资范畴，搭建全方位资本市场赋能服务能力，覆盖战略规划、财务优化、业务协同、二级市场价值管理等多个维度，通过系统性配套服务对冲流动性冲击，守住已投企业内在价值，避免优质标的被短期市场环境低估，这套全维度赋能体系也成为德图资本区别于同业机构的核心特色。

项目遴选标准：价值与成长并重，管理层能力为关键

产融结合是德图资本核心运营底色，机构长期深耕港股上市公司投资赛道，深度参与上市企业长期成长。面对主持人关于上市公司项目遴选标准的提问，杨昶明确两大通用核心评判维度，覆盖企业基本面与管理团队两大核心。其一，标的企业需兼顾价值属性与成长潜力，摒弃纯粹价值型或纯题材成长型标的。德图资本倾向选择具备扎实业务底座、稳定基础价值，同时拥有清晰成长预期的企业。即便成长兑现节奏不及预期，企业现有基本面也能支撑投资逻辑闭环，大幅降低长期持仓风险。其二，高度看重企业管理层综合素养，优先选择具备持续自我迭代意识、乐于接纳新兴产业模式，同时尊重资本市场规则、主动保持常态化投资者沟通的管理团队。杨昶坦言，不少实体企业经营基本面优质，但忽视与二级市场的持续沟通，最终导致企业内在价值无法在股价中合理体现，这类企业会被机构审慎筛选。

国内资管行业趋势：被动化、精细化、平台化

作为获评 2026 年度行业影响力品牌的专业资产管理机构，杨昶结合当前市场环境，对国内资管行业中长期发展趋势作出清晰预判。他提出，行业未来将呈现两大显著变化：一级市场逐步走向品牌化、平台化发展，部分中小投资机构生存空间持续收窄；二级市场投资端被动化、指数化产品规模持续扩张。在此行业变革背景下，主动管理型二级市场机构必须走向精细化运营，未来大范围普通投资者直接参与主动管理基金的趋势或将逐步弱化，机构需要依靠专业深度建立壁垒。

应对波动：时间与多元配置是两大核心工具

针对市场普遍关注的 “如何在复杂环境下为客户创造长期价值” 这一行业议题，杨昶客观分析了权益资产投资面临的现实挑战。全球地缘局势复杂多变，各类不确定性因素持续增加，权益资产短期价格波动属于客观规律，不存在完全规避波动的投资方式。对此，德图资本形成两套成熟应对方案：一方面拉长投资周期，依靠时间消化短期市场扰动，兑现企业长期内在价值，追求模糊的正确，而不是精准的错误，并依托更长的时间维度进行验证；另一方面搭建多元化资产、多市场布局的资产配置框架，通过跨品类、跨市场分散投资，对冲单一市场、单一资产的极端波动，平滑客户整体资产收益曲线，提升长期持有体验。

未来产业布局：聚焦创新药与硬科技双主线

站在全新发展起点，杨昶详细披露德图资本未来 3 至 5 年产业布局重心与中长期战略升级规划，产业赛道聚焦大健康创新药、TMT科技创新先进制造以及新能源。在创新药领域，机构筛选标的设置三层核心标准：企业管线能够满足重大临床需求且具有商业化前景；具备可拓展、可泛化的底层技术平台，而非单一靶点、单一作用机制产品；技术平台已完成POC与商业化闭环验证，同时具备全球多中心临床研发能力，适配海内外差异化医药市场环境。

TMT科技创新和先进制造紧扣国家新质生产力发展战略，优先关注半导体硬科技、物理AI的发展规律、AI应用落地等机会。硬科技方面，青睐自主GPGPU（通用图形处理器）架构，能够解决高算力痛点的公司；AI 商业化应用端，摒弃缺乏落地场景、无实际营收的概念型项目，优先关注已经打通商业闭环、面向企业端与消费端提供真实落地产品并实现稳定盈利的 AI 应用企业，聚焦具备真实商业价值的科技标的。

新能源是未来产业升级的核心方向之一，我们的研究始终围绕能源体系的系统性转型展开。能源生产端的变革是整个转型的基底，像光伏、风电、氢能、核能这些多元化的清洁能源路线，能够解决高比例的可再生能源的接入问题的企业，我们都会长期跟踪。

在企业自身战略迭代层面，德图资本将稳步拓宽能力边界，从两大方向完成模式升级。纵向产业链上，向上游一级投资延伸，挖掘优质初创企业，打通 “一级孵化 + 二级持有” 联动投资体系，实现全生命周期产业投资布局；投资工具层面，在传统价值投资基础上布局量化投资业务，依托量化工具丰富投资策略矩阵。杨昶强调，全维度能力拓展将保持稳健节奏，不盲目激进扩张，依托现有资金与客户基础稳步落地，以稳妥方式适配长期投资发展需求。

十余年时间里，德图资本以长期主义穿越资本市场多轮周期，依托清晰赛道布局、严谨投研体系与完善企业赋能服务，收获行业广泛认可。谈及未来发展，杨昶表示，新质生产力时代下，产融结合是实体经济转型升级的重要抓手，资管机构既要坚守投资本源、挖掘具备长期价值的实体企业，也要持续迭代自身服务与投资能力，以资本力量助力硬科技、生物医药等核心产业自主创新，实现资本与产业双向赋能。

此次财经峰会专访，完整展现了德图资本清晰的投资逻辑与长远发展蓝图。在资管行业加速分化、产业升级持续提速的当下，以德图资本为代表的坚持长期价值、深耕产融协同的专业投资机构，或将成为链接资本与实体经济、助推新质生产力落地的关键力量。

风险提示：本访谈仅作观点交流，不构成投资建议。投资有风险，过往业绩不代表未来表现，请审慎决策。