明汯投资：量化私募发展需兼顾硬实力和软环境的提升

每个行业的发展历程大多相似，经历早期、成长期、成熟期、重整期和衰败期五个阶段，构成一个较为完整的生命周期。成立于2014年的明汯投资，与中国私募量化共同经历了十年风雨，对于量化私募的高质量发展有着独到的见解和深刻的实践。2023年，随着《私募投资基金监督管理条例》的出台，我国私募基金行业进入了新的发展阶段——从较为快速的发展步入专业化、合规化、精细化的高质量发展阶段。这一转变意味着部分合规风控意识不强、专业化运作水平有待提高的机构将面临“出清”。据统计，2023年已注销的私募共计2537家，相较于2022年全年注销2210家，2021年全年注销1234家，三年里年内私募注销数量呈逐年上升趋势。

在健全市场化约束机制之外，新管理条例的出台既是对私募基金法律地位的进一步确认，也是对近十年行业发展的肯定，将成为实现行业高质量转型发展的重要保障。明汯投资创始人裘慧明曾表示，除了对基础设施等硬件进行资金投入外，量化私募还需要努力营造有利于高效产出的投研环境，为优秀顶尖人才提供相对较优的福利待遇，兼顾硬实力的提升和软环境的升级。

上海明汯投资作为国内首批管理规模突破500亿的量化私募机构，目前已拥有多策略对冲系列、CTA系列、均衡系列、量化多头系列（300指增、500指增、1000指增、全市场选股等）等多条产品线，是产品体系相对完整、业绩时间较长的一家投资管理机构。明汯投资始终保持业内智力和算力第一梯队的顶级配置，投研团队均来自于海外常春藤名校以及国内顶尖名校，同时在GPU服务器、数据库等“硬设施”相关投入大量资金。2023年底，明汯投资自有高性能计算集群位居世界超算排名TOP200榜单。

明汯投资表示，硬实力的提升有助于量化私募机构进行策略更新和模型迭代，提高数据收集和处理的效率，降低企业运营成本，增强风险管理能力；软环境的升级则有助于量化私募机构在团队凝聚力、人才吸引力、客户服务、企业社会责任和内部沟通与协作等方面取得优势。长远来看，量化私募机构的健康发展需坚持“两条腿走路”，这样才能全面提升自身综合实力和竞争力。