功效护肤品牌HBN赴港IPO，用户复购率远超行业平均水平

2026年1月26日，国内功效护肤品牌HBN——深圳护家科技（集团）股份有限公司（以下简称HBN）正式向香港联合交易所递交主板上市申请，冲刺“中国真功效护肤理念第一股”，迈向依托国际资本市场实现更长远发展的新阶段。HBN将为市场提供一个以系统性创新研发能力驱动高质量、可持续增长的范本。

以“慢科研”兑现“真功效”之路，HBN实现领先的市场地位与科研实力

HBN创立于2019年，秉持“让真功效名副其实”的理念，笃信“慢科研”长期主义之路，致力于构建健康、可持续的品牌发展之路。HBN已稳步跻身中国护肤品市场前十大国产品牌之列，并成为中国改善型护肤品市场中规模最大的皮肤学级国产品牌（据灼识咨询报告，根据2024年的护肤品零售额统计）。其市场领导地位在核心品类上得到集中体现。作为国内A醇抗老领域的开拓者，以及最早提出 “早C晚A”护肤理念的国产护肤品牌之一，HBN的A醇成分护肤品和α-熊果苷焕颜精萃水在同品类产品中连续三年（2022-2024）销量位居全国第一，形成了国产品牌中少见的长青大单品系列。HBN的A醇成分护肤品和熊果苷成分护肤品在同品类产品中连续三年（2022-2024）销量位居全国第一，形成了国产品牌中少见的长青大单品系列。

这一市场地位的背后，离不开HBN“慢科研”理念下沉淀的硬核实力。HBN通过持续投入基础科研以实现功效护肤产品创新，已累计发表SCI国际索引期刊论文50篇，其中以第一作者身份发表的论文数量计，HBN在国产护肤品牌中排名第一。在原料端，HBN也不断实现创新突破，截至2025年9月，其自主研发化妆品新原料备案数量在国产品牌中排名第三。同样值得关注的是，HBN建立了严谨的真实功效验证体系，是中国目前唯一通过国际权威检测机构对全线产品开展真人功效检测的护肤品牌，也是被中国社会科学院认可为中国最早倡导“真功效”理念的护肤品牌，进一步印证了HBN“让真功效名副其实”的品牌理念与初衷。

HBN产研一体研发中心

以“真功效”赢得用户深度信赖，HBN呈现美妆高质量发展新样本

截至目前，HBN已积累超过460万复购用户，同时平均客单价实现稳步增长。HBN品牌2025年在天猫、抖音平台的平均复购率分别达到约35.4%和44.0%，远超行业平均水平。产品力驱动的高黏性用户群，形成了以口碑和信任驱动的内生增长循环，为长期经营提供坚实基础。

基于用户深度信任与持续复购，HBN实现了规模与盈利能力并重的高质量发展。自2023年以来，公司收入保持稳健增长，2024年总收入达20.8亿元（单位人民币，下同），2025年增长势头延续，前三季度实现收入15.1亿元，同比增长10.2%。更具含金量的是其盈利能力的显著提升，经调整净利润从2023年的0.9亿元大幅提升至2024年的1.3亿元，至2025年前三季度的人民币1.5亿元。经调整净利润率由2023年的4.7%提升至2024年的6.2%，并在2025年前三季度攀升至9.6%，反映出公司已稳步进入兼具增长性与盈利能力的可持续发展新阶段。